2017年1月7日-8日，由博雅总裁商学院主办、博雅资本承办、华泓（海南）投资有限公司冠名的“海棠花开——第八届博雅财富论坛暨2017博雅企业家年会”在北京国际会议中心举行，著名投资人、企业家王功权先生作为本次年会的特邀嘉宾，发表了《对创业投资的建议和反思》主题演讲。

　　我们这一代人对整个投资领域的看法，相对来说可能比较保守。目前我们国家的经济正在激烈的调整和重组，这就决定了很多领域会出现非常大的变化。

　　创业领域存在泡沫

　　单就创业领域来说，中国目前创业的领域存在着严重泡沫。一般来说，政府一旦在宣传上鼓动创业，各个地方把创业当做运动来搞的时候，会出现阶段性的泡沫。由于目前实体经济受到很大压力，迫使很多做实体经济的企业家考虑转型。大量的资本和人力开始慌不择路往新经济去闯。实际上，相当一部分人，是不合适创业的。

　　我们的媒体不停的报道创业英雄，每一个明星企业的发展被大书特书。这么多年来，我们耳熟能详的英雄大部分都是企业界的英雄。由于媒体大量的快速扩展性的宣传，把创业英雄的影响力快速放大，给你感觉创业很火爆。

　　前不久OFO自行车火爆全国。如果一个企业单靠自己的市场宣传能力，变成这样一个全国皆知的影响力是非常难的，要大量的投入。在中国由于媒体天天盯着这个事情，把这个事情影响迅速扩大。创新创业实质上在社会的影响力上被严重的夸大。我刚才说这里有泡沫，原因在这里。前年投资界大家发现O2O这样一个模式，媒体开始热捧，然后很多人开始做O2O，后来就发现满天都是O2O。去年，O2O成批的死去。

　　投资于创业的风险投资只是一类金融工具和手段，绝大多数企业不适合拿自己的资金去做投资，绝大部分的青年不适合做创业者。风投的实质是少数的有前瞻性的创业者，他们出于对未来的预测或者创新的冲动，判断某个遥远的远方有绿洲，尝试着要走到绿洲里面去。如果风险投资成为社会的主流，当社会所有的企业拼命涌向风险投资的时候，这个社会就疯掉了。

　　回归金融本质

　　长期以来，国有银行没有把大量的精力放在中小企业的贷款上，因为它会有业务风险和金融风险。互联网金融在很大程度上用来弥补这一块，解决民营企业融资。民营经济占了国民经济半壁江山，那么民营经济对金融资金的需求也应该占半壁江山。所以，这一块市场非常大。

　　做互联网金融最重要的是要回归金融的本质。金融的本质是什么？信誉和风险控制。风险控制仅仅靠数据是不可能解决的，我是反对完全靠数据解决一切这种观点的。

　　风口是陷阱

　　前几天，有一个朋友问我VR智能设备市场很庞大，能不能去做？我当时开玩笑说，土豆白菜一直在中国拥有庞大的市场，你去不去做？土豆白菜市场固然是庞大的市场，但是不能形成一个进入门槛。如果非常庞大的市场不能形成门槛，就会吸引很多人杀入，军阀割据，群雄并起。

　　如果一个地方，一个领域出现了风口，你再跟进风口就变成陷阱。为什么？因为一般来说起风了，往往最先乘着风的人被大家关注，会爆炸性成长，后面跟风的人是很难赢的。我和投资界的一波人在一起的时候，我们从来不讨论风口。当大家都在跟风搞风口的时候，我们已经在琢磨别的事情，在创造另外一个新的东西。

　　总而言之，中国社会整个结构和业态在进行激烈的调整，创新创业的领域现在出现了严重的泡沫，实际上和我们这个社会到目前为止资本无处去有关。在这种情况下，创业尤其要特别慎重，也不要盲目的追随风口。